民國初年社會動蕩不安，軍閥割據導致民不聊生。一張遺落世間的藏寶【bǎo】圖引來袁世凱部下督軍、日本特務、革命黨人等各方勢力的秘密追蹤。南方政府特務沈玉茹（周慧敏飾）為追查這張藏寶圖的下落而潛入戲班。在爭奪藏寶圖的爭斗中，玉茹目睹父親被射殺，悲痛異常的她意外失足跌倒導致失憶，流落街頭。